您當前所在位置: 首頁 > 新聞中心 > 業界動態

多層次資本市場也應“眼睛向下”:基礎性權益交易有哪些新機會?

發布日期:2013/9/27 11:17:19字體顯示:【大】  【中】  【小】

中國多層次資本市場建設正在加強“梯度性”:從A股市場、創業板、中小板,到非上市股權三板交易市場。但相對于國內面廣量大的各類企業和資產,產權等源頭性市場亟待再定位,“眼睛向下”挖掘基礎性權益交易的新機會。

除了金字塔尖,還有更廣的塔基

在新近召開的長江流域產權交易共同市場理事會上,不少專家這樣比喻:股市等標準化資本市場,好比金字塔的塔尖,雖然在不斷拓展,但上市企業畢竟“高、精、尖”。更多非上市、難以標準化交易的企業和資產,亟需資本市場的服務,這就需要產權等市場激發活力,成為金字塔的塔基。

據最新的統計,在最近2年多時間內,僅僅通過長江流域產權共同市場“報價網”競價的項目就超過2500宗,成交金額達722億元。在所有競價項目中,最高增值率達30多倍;最高報價次數達1700多輪。

長江共同市場理事長蔡敏勇對記者說,產權市場服務的主體對象是中小企業,交易方式是非標準化的,處于多層次資本市場的基礎源頭部分,應真正找到其區別于其他資本市場的本質特征,適應各種權益交易的需求。

中小企業融資創新應“需求導向”

多家產權交易機構的人士說,像產權這樣的基礎性權益交易市場,完全應該“眼睛向下”,絕不脫離“非標準化交易”的制約,發揮更大的適應性,否則就會走偏。

從了解到的情況來看,長江流域多地的產權市場以創新中小企業融資服務為突破點。長江共同市場秘書長王龍認為,中小企業融資需求是永恒的,產權市場與之對接,就能獲得持續的動力。關鍵是創新要有“需求導向”,真正明白中小企業需要什么。

在多地的探索中,產權市場的“非標”特征,為創新的適用性和靈活性創造了條件。據記者了解,湖南省產權市場去年用非標方式為4家企業融資1.7億元;安徽省合肥市股權托管交易中心在對企業股權進行集中登記管理的基礎上,去年進行了兩場私募對接,為非上市公司股權融資近40多億元;江蘇省產權交易所通過委托管理的10億元政府創投引導基金,成功吸引各類社會投資基金60億元為非上市公司提供融資服務。

相關專家說,中小企業最需要的是集成服務。今后,在中小企業股權托管登記的基礎上,可集成評估、策劃、擔保、銀行等金融服務平臺,讓產權市場上的股權質押融資業務更加優化。同時,在國有企業新一輪改制重組中,國家正在倡導積極引入民間投資,可有序聚集和組合民間資本,以國有企業增資業務和戰略性調整,帶動廣大非國有企業進場增資。

新“交易點”在哪里?

“門檻”相對較低、進場交易的規范、多年市場交易的積累,這些構成了國內產權市場的比較優勢。“眼睛向下”,其實可以發現不少新的“交易點”。

王龍等長江產權共同市場的業內人士認為,像物權等各類資產的進場交易,將成為一個新亮點。在初步的探索中,產權市場的物權交易已初步形成了三個板塊:一是不動產;二是以車輛、船舶等為主的大型移動設備;三是以生產線、成套裝備為主的大宗設備類物權。由此還將帶動租賃類資產和戶外廣告設施、公共停車場地等公共資源經營權的進場處置。

產權界的相關專家說,產權市場是由國資交易起步,不是一般意義上的交易平臺,而是政府特許設立的公開、公平、公正的市場平臺,具有公益性,今后肯定會在規范處置各類政策性資產方面拓展功能。

近年來,行政事業單位資產、涉訴資產等各類政策性資產正在不斷進入產權市場實施處置。上海聯合產權交易所利用報價網成功完成滬郊奉賢區近1600輛公務用車的網絡競價,吸引了各地近5000人同時參與,單車最多競買人數超過100人,報價輪次最多的達125輪,成交率達到92%,平均增值率達32%以上。重慶聯交所和西部產權交易所分別與當地海關簽署協議,合作處置海關閑置、廢舊、罰沒等類資產。長江共同市場人士說,產權市場將與相關方面合作,按照“應進必進、能進則進”的原則,盡可能拓展政策性資源業務的渠道與規模。

(來源:2013年6月17日 新華網)

辽宁12选5走势图表